彩/票电子且供给压力短期难以缓解-开云(中国)Kaiyun·体育官方网站-登录入口

发布日期：2025-11-26 04:26    点击次数：161

　　    2025年11月25日，中邮证券发布了一篇农林牧渔行业的推敲呈报，呈报指出，10月生猪产能去化超预期。

　　呈报具体本色如下：

　　行情追思：好于大盘 上周商场大幅调遣，农业板块刺目性展现，农林牧渔（申万）指数累计下落3.45%，在申万31个一级行业中名循序9。农业子板块中，仅水产衍生、种子两个板块高涨，其余均下落 猪：价钱残障，产能去化有望加快 上周寰宇猪价止跌企稳，围绕11.50元/公斤落魄波动，其主要原因是气温的下降带动了需求旺季预期的开动，衍生端挺价情怀有所增强、出栏有所减少。然则宰杀企业开工率未见接济，且本次春节时辰较晚，暂未看到赫然的需求增量。全体供大于求的形貌依然存在，展望猪价难有大幅高涨空间。

10月产能去化超预期。农业部公布10月能繁存栏为3990万头，环比9月下降45万头，降幅为1.1%（前值-0.2%）。能繁母猪时隔17个月重回4000万头以下，母猪调减100万头的指标，10月底还是达成一半。26年下半年猪价上行的笃定性再度增强。

供给压力仍大，产能去化还将执续。现时距离产能调减指标设定的时辰期限越来越近，战略推论力度、衍生企业压力等皆将有所加大；同期行业全面损失络续，且供给压力短期难以缓解，产能被迫去化将有所加多；另外秋冬季节疾病扰动加重。战略、行业周期性及季节性影响等多重成分影响下，展望近期生猪产能去化仍是行业主调，来岁下半年猪价有望迎来新一轮上行趋势。

白羽鸡：苗价维稳，毛鸡价钱松动

实现11月21日，烟台白羽肉鸡鸡苗价钱为3.7元/羽，络续执平，平均单羽盈利约0.8元；同期肉毛鸡价钱有所松动，下降0.03元/斤至3.52元/斤。供需博弈着急：年前补栏，撑执苗价；但终局消耗疲软，毛鸡价钱疲软，苗价上行受限。

祖代更新量下降赫然，轻柔后续变化。2025年前三季度，祖代雏鸡更新80.33万套，较2024年同期减少9.86万套，减幅19.01%，其中入口、国产物种同比均下降较多。国产物种仍处于商场开辟期，而商品代衍生场优先袭取入口鸡苗，故而酿成了较大的价差。但受好意思国爆发禽流感影响，2024年12月-2025年2月，入口品种未引种，3-5月从法国引进哈伯德、AA祖代，紧俏品种供应有所收复。引种的不笃定性将是本年行业最大风险和机遇，但现时祖代、父母代存栏依然处于高位，25年产业链落魄游均供给鼓胀，行业暂时受影响较小。

风险教唆：发灵活物疫病风险、原材料价钱波动风险。

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